痛苦！加拿大央行迟迟不降息竟是因为这！TD专家：怕房价反弹太快

来源：超级生活

据《财经邮报》报道，多伦多TD道明银行经济专家表示，加拿大央行现在迟迟不降息，已超出必要的时间，很多加拿大人都在水深火热中。而阻止加拿大央行降息的重要原因是住房通胀（Shelter inflation）飙高。


TD高级经济学家詹姆斯·奥兰多（James Orlando）表示，住房价格上涨导致通胀无法达到央行2%的目标，进而导致利率在更长时间内保持在较高水平。这是因为住房通胀占消费者价格指数的 30%，这对总体通胀数据和政策制定者的利率决策产生巨大影响。
所谓的住房通胀指的是住房成本的上涨对住房租金和房价的影响。简而言之就是住房租金或房价的上涨速度。
奥兰多昨天（2月20日）发布的一份报告中表示，“加拿大央行的通胀问题主要是住房问题。由于住房通胀约占整体通胀的一半，这已成为阻止加拿大央行降息的最大障碍”。


飙升的租金和创纪录的抵押贷款利息成本使得住房通胀持续升温。根据加拿大统计局的数据，1 月份住房通胀率增长 6.2%，高于 12 月份的 6%。租金上涨 7.8%，而 12 月份为 7.5%。1 月份抵押贷款利息成本上涨 27.4%。
而且，预计住房通胀不会很快降温。道明银行预计今年住房通胀率平均为 6%，这意味着总体通胀率达到加拿大央行 2% 的目标几乎是不可能的。


奥兰多写道：“加拿大央行要想将通胀率降至2%，通胀其余部分必须有接近零的价格增长。除了严重衰退，这种情况极不可能发生。”
加拿大央行表示不会太快降息，因为担心会进一步加剧住房通胀。但根据道明银行的分析，即使是早期快速降息也不可能对房地产行业的通胀产生太大影响。降息可能会导致抵押贷款利息成本和租金更快下降，但房价也可能会立刻更快上涨。


与此同时，道明银行表示，除非银行今年将利率降至2%或更低，否则一波续签抵押贷款的人“将面临巨大的支付冲击”，这将增加抵押贷款利息成本。由于人口强劲增长和住房供应不足，租金通胀也将在更长时间内保持较高水平。总而言之，这将使未来两年住房通胀率保持在高位。
道明银行表示，由于住房问题造成如此多的问题，加拿大央行可能会考虑将其从首选措施中删除。这并非闻所未闻，因为在 2016 年之前，该银行将抵押贷款利息成本以及农产品和天然气价格等其他波动性项目排除在 CPIX 通胀首选读数之外。事实上，如果央行重新考虑 CPIX，12 月份核心通胀率将达到 2.6%。


加拿大央行现在使用3项核心通胀指标来指导货币政策。但道明银行表示，这些措施不再随经济变化而变化，主要是由于住房问题。这使政策制定者在制定利率决策时的观点变得模糊，导致利率保持在高位，并扩大了加拿大人的财务痛苦。
奥兰多写道：“加拿大央行继续以目前的视角看待通胀的时间越长，加拿大人承受严格限制性政策利率的压力时间就越长。”
加拿大统计局周二表示，加拿大 1 月份通胀率从 12 月份的 3.4% 放缓至 2.9%。
此次减速幅度高于经济学家预期的 3.3%，标志着自 6 月份以来利率首次降至加拿大央行 1% 至 3% 的目标范围内。
下降的主要原因是汽油价格同比下降。不包括汽油在内，1月份消费者价格指数同比放缓至3.2%，低于12月份的3.5%的增幅。