满银（BMO）的新报告指出，地产市场若发生突然、剧烈的回落，可能为整个加拿大经济带来灾难性后果，甚至触发另一轮衰退。
满银高级经济师吉蒂里（Sal Guatieri）的分析显示，即使是10%的回落，也就是所谓的软着陆，已能令国内生产总值的增长减少一个百分点，基本上是目前增长幅度减少一半。
这结论来自一份分析，它查看2002年至2007年之间，兴旺地产市场对加国经济的贡献。在这期间房价攀升比入息快5个百分点。
满银的报告说，在那6年期间，房价和新屋开工量的迅速上升，为年度经济增长增加0.56个百分点，并“提升家庭财富、信心与借贷能力。”
但目前在全国范围，房价已在或接近历史纪录水平，许多经济学家预测会有某种调整，如果房价下跌、开工减少，经济可能会出现相反图景。
吉蒂里在报告中指出﹕“这显示温和的调整可能带来很大的放缓影响。根据我们的模型，房价和新屋动工量下降10%，可能令经济增长降低一个百分点，两个渠道作用相等。鉴于基本经济增长率略超2%，房价与新屋动工下降逾20%，才能触发经济收缩。”
吉蒂里也说，由于家庭积累的债务达到历史水平，发生价格调整的负面影响，甚至可能比满银的模型预测更糟。
加拿大央行行长波洛兹（Stephen Poloz）周三说，虽然地产市场的回落仍是经济风险因素，但最可能的后果是“软着陆。”
令央行感到安慰的是，房价上涨已经减缓，家庭债务水平趋向稳定，尽管债务占家庭可支配水平仍旧偏高，达164%。
来源：明报 |
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