未来2年，随着大批房贷到期需要续约，加拿大六大银行均提高信贷损失准备金，以应对将会出现一波抵押贷款违约潮，不过，专家警告称，银行信贷紧缩更惨，这可能伤害我们所有人，并且称坐拥巨额储蓄的高收入中产家庭才是受害最深，而不是中低收入家庭。
房屋抵押贷款危机给多伦多房主带来了沉重打击，家庭债务接近创纪录水平，失业率正在缓慢上升，这为过度负债的房主创造了一个岌岌可危的环境。其中有些人已经失去了他们的房子。随着房主在 2025 年和 2026 年面临房贷续约，抵押贷款拖欠和违约预计将继续呈上升趋势。加拿大银行监管机构最近将抵押贷款续约列为该国面临的最大的一个金融风险。六大银行正准备应对更多房贷违约，在 2024 年第二季度拨出 43.6 亿元的信贷损失准备金，比去年同期增加了 16 亿元。虽然这场危机对面临财务困难的房主来说是毁灭性的，但后果不会就此结束。随着越来越多的房主违约，银行将被迫拨出更多资本来弥补不良贷款，从而给贷款系统带来冲击的风险。但是，经济学家表示，最糟糕的情况是，由于资金突然短缺导致贷款活动减少，这将迫使银行和贷方陷入信贷紧缩。加拿大的家庭债务已经是全球第三高，随着人们越来越难从银行获得信贷，本国经济可能会放缓，甚至可能导致经济衰退。一些经济学家表示，企业将削减运营并裁员，而家庭支出减少，无法借更多钱来维持收支平衡。“火车失事可能会在 2026 年发生，但我认为驶向失事的火车已经离开车站，”经济研究公司 Rosenberg Research & Associates 的创始人兼总裁 大卫·罗森伯格（David Rosenberg） 表示。“我们的家庭部门债务空前高涨，而利率却上升到 23 年来的最高水平。这将引发违约周期和信贷紧缩，而且这种趋势是无法挽回的。这就是我们现在面临的问题。”例如，住在多伦多 High Park 社区的两个孩子的母亲奥尔加·安东诺娃 (Olga Antonova) 已经担心，当她的抵押贷款在 2025 年到期时，她的孩子的生活将会发生怎样的变化。她与配偶于 2012 年购买了这栋半独立式住宅，从未支付过超过 3.1% 的抵押贷款利息，这是他们买房时的利率。现在，她即将进行的续约“一直萦绕在我的脑海中”，安东诺娃说。“我们必须削减家庭开支，我们会减少带孩子去看电影的次数，或者不买新东西，而是买二手货。我们会减少旅行，我们必须在市内进行更有创意的活动，以减少度假开支。”未来两年面临续约的多伦多家庭中会发生许多类似的故事，对于一些人来说，削减开支不足以保住他们的房子。多伦多房地产经纪 Sean Mayers 表示，他的一些客户决定在房贷到期前出售房屋，因为他们知道一旦新利率生效，他们将无力支付还款。他说，真正陷入困境的是那些在 2020 年至 2022 年疫情期间购房的房主。“在过去 15 年里，我从未见过这样的市场。我从未见过利率如此高，迫使人们出售房屋，”Mayers 说。
与此同时，就算要卖房，现在房主也很难出售房产，因为多伦多的房地产销售量同比下降了 16%，仅公寓销售额就下降了惊人的 28%。如果房产卖不出去，可能会导致无法支付抵押贷款，更糟的是，甚至可能导致丧失抵押品赎回权。牛津经济研究院托尼·斯蒂洛（Tony Stillo）表示，尽管利率在短短一年半内大幅上涨，但拖欠的抵押贷款总数仍低于疫情前的水平。斯蒂洛说，在 2008 年全球金融危机期间，这一水平达到了 0.45%，而在 80 年代中期经济衰退之前，这一水平接近 1%。“我们预计拖欠的抵押贷款将达到 0.30%，”他说。“这个数字会增加，但可以控制。”罗森伯格不同意这种观点，他指出，重要的不是拖欠的抵押贷款数量，而是数据的趋势，而数据趋势正朝着错误的方向发展。他补充道：“拖欠的抵押贷款已经达到了 2021 年夏季以来的最高水平，同比增长了 23％。”根据信用报告机构 Equifax 6 月份的报告，安大略省的“严重拖欠”抵押贷款余额在 2024 年第一季度首次超过 10 亿元，是疫情前记录的两倍。尽管安省的抵押贷款拖欠率为 0.13%，但安大略省的高房价意味着房主背负着巨额抵押贷款，导致未偿还债务的价值更高。房贷续期和还款困难的家庭引起了金融机构监管局 (OSFI)的注意。金管局OSFI已将抵押贷款续期列为未来一年的最大风险。该机构表示，截至 2024 年 5 月，约 73% 的抵押贷款将在 2026 年底前续期，大约有 430 万笔抵押贷款。许多房主可能会面临潜在的“还款冲击”，这对于 2020 年至 2022 年期间办理抵押贷款的房主来说最为严重。OSFI 在 5 月份的报告中表示：“我们预计还款额增加将导致住宅抵押贷款拖欠率或违约率上升。”除了担心房贷续约违约潮，加拿大经济衰退担忧也在加剧。“在最坏的情况下，我们将面临严重的经济衰退，”罗森伯格说。“不仅在规模上，而且在持续时间上。”他说，许多指标已经表明加拿大家庭将面临困难时期，因为沉重的家庭债务负担使成千上万的加拿大人将大部分财富寄托在高估的房产上。“信贷条件长期以来过于宽松，导致加拿大债务负担沉重，”罗森伯格说。“我们的债务收入比接近 170%，这比 2000 年代中后期的美国高出 30 个百分点。”据Desjardins报告称，与其他发达经济体相比，加拿大的家庭债务排名世界第三，落后于瑞士和澳大利亚。加拿大会议委员会首席经济学家佩德罗·安图内斯（Pedro Antunes）表示，5 月份消费者破产率在过去一年中上升了 11%，破产申请“一段时间以来一直呈上升趋势”。他补充道：“家庭人均支出非常疲软，与 1990 年和 1991 年的下降趋势一致。”加拿大最大的几家银行正在继续拨出更多资金，以应对加拿大贷款违约浪潮。第二季度，加拿大帝国商业银行CIBC拨出 5.14 亿元信贷损失准备金，同比增长 17%；TD道明银行已拨出 10.7 亿元；RBC皇家银行将其拨备增加到 9.2 亿元，高于分析师预计的 8.92 亿元。罗森伯格表示，这可能导致银行减少信贷供应，因为违约周期将促使银行增加贷款损失拨备，从而削减其收益。这将演变成信贷紧缩，限制经济中的资金流动，使消费者更难从银行获得贷款。消费者支出和信心下降，这将导致房地产市场进一步疲软，销量继续下降，房价暴跌。不过，专家表示，尽管加拿大金融系统存在漏洞，但大规模银行业危机的可能性极小，因为各大银行资本充足，这意味着它们将经受住抵押贷款违约和拖欠的风暴。“需要几年时间才能看到这一切对经济的影响，”斯蒂洛说。“最终，坐拥巨额储蓄的高收入中产家庭才是受害最深，而不是中低收入家庭。”
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