RBC警告：“廉价资金”狂潮后果来了！加拿大人还不起房贷和债！未来3年破产率增30% - 蒙城汇

加拿大最大的银行加拿大皇家银行RBC目前正看到很有压力的迹象，因为“廉价资金狂潮”（ cheap money binge）带来的后果正困扰很多借款人。

由于前几年在低利率环境下，人们大量地借入资金买房，投资或消费，从而导致大量资金投入。由于去年央行马不停蹄地加息，现在市场面临调整和风险。

据Better Dwelling报道，加拿大皇家银行本周致信投资者警告，大批家庭已经开始拖欠信贷支付。随着经济开始放缓和失业人数增加，该银行预测未来几年情况会变得更糟。

加拿大皇家银行表示，负债累累的家庭进入 2020 年时就处于危险境地，但并没有出现“金融大决战”。史无前例的债务措施和刺激措施甚至有助于减轻典型水平的风险。

由于一系列鼓励大家借更多的钱的政策，很多家庭开始以更快的速度借贷。

“事实上，蓬勃发展的房地产市场使抵押贷款债务走上了快车道。到 2021 年底，加拿大的家庭债务与收入比已超过大流行前水平。从那以后，它一直处于高位，”加拿大皇家银行助理首席经济学家罗伯特霍格（Robert Hogue）说。

霍格警告说，房贷拖欠率可能处于历史最低水平，但其他领域正在攀升。

2 月份抵押贷款拖欠率仅为 0.15%，略低于去年夏天创下的历史低点。但分期付款贷款、信用卡、汽车贷款以及基本上所有其他信贷领域的逾期付款都在增加。对于一个人口激增、经济增长、失业率刚刚脱离历史低点的经济体来说，这很不寻常。

该银行警告说，拖欠率尚未恢复到 2020 年前的水平，但最糟糕的情况尚未到来。“迫在眉睫的衰退和高利率的持续影响只会继续增加未来一段时间的压力，”霍格说。

激进的人口增长并不能阻止 GDP 放缓。RBC 的预测认为经济将进一步放缓，今年晚些时候将陷入衰退。他们预计，这将在 2024 年第一季度将失业率从目前的 5% 推高至 6.6%。这意味着在不到一年的时间里，加拿大失业人数将增加约 34.2 万。

拥有现金流的高负债家庭总是可以挤出钱来还款。但现金流的重大中断是事情开始变得混乱的地方。“从历史上看，失业一直是导致加拿大拖欠贷款和消费者破产的主要因素之一，”他警告说。

而随着时间的推移后果将是更多的债务问题。预计房贷违约率将在明年未来一年内反弹一半的下降幅度。随之而来的是，未来 3 年消费者破产率将上升近 30%。

经常被讨论的一个威胁是家庭债务偿还。RBC 预计明年家庭用于偿还债务的钱将继续增加，到 2024 年第四季度将达到 15.5% 的历史新高。

对于政策制定者甚至许多经济学家来说，更高债务负担的威胁往往并不明显。但老百姓用于偿还债务的额外收入是从其他领域转移的。比如储蓄、消费或投资。换言之就是“拆东墙，补西墙”。

在任何情况下，现金流的损失都会导致更脆弱的家庭或更脆弱的企业。总的来说，这使经济更容易受到冲击和影响，并减缓未来增长的前景。

预计加拿大债务飙升对经济的影响不会是灾难性的。该银行认为短期内它在很大程度上是可控的，其中一些统计数据仍好于大流行前。但是，与此同时他们认为这不是一个会迅速缓解的短期问题。

浮动利率房贷的借款人会立即受到利率上升的打击。然而，这在加拿大的未偿债务中所占比例相对较小。大多数借款人选择固定期限利率，并且尚未受到影响。

“创纪录的债务使加拿大人对利率比以往任何时候都更加敏感。过去加息的影响将在未来几年继续给抵押贷款借款人带来压力，因为他们可能会以更陡峭的利率续签抵押贷款期限（最常见的是5年期限），”霍格警告说。

他解释说，“这对特定的借款人群体构成了 2025 年至 2027 年的特殊风险，这些是在 2020 年底和 2022 年初之间购房的人，当时市场处于顶峰，利率触底。”

所有这些人将面临房贷续约，换言之，无法避免地会在房贷月供看到金额暴涨。

在 2020 年之前续签当年抵押贷款的买家也将看到更高的付款额。但是，他们的抵押贷款通常要少得多，所以即便月供涨，也比较容易吸收。至少，他们可以进行再融资或延长摊销以帮助管理付款。